Финансово экономическая оценка деятельности страховой компании


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Если Вы не смогли найти ответ на Ваш вопрос на страницах - просто задайте его.
Это быстро и абсолютно бесплатно!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Мозолькина Ольга Александровна. Особенности финансового анализа деятельности страховых компаний : Дис. Финансовый анализ деятельности страховых компаний на базе относительных показателей стр. Введение к работе До недавнего времени страховое дело в России было монополией государства.

Фин анализ — это процесс познания сущности исследование фин механизма функционирования субъекта хозяйствования, основное его назначение состоит в изучении, диагностики и прогнозировании фин состояния организации, а также выявлении резервов повышения его устойчивости.

Следующий относительный показатель — общая рентабельность. Расчеты проведем при помощи нижеследующей таблицы. Таблица 2.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Финансово экономическая оценка деятельности страховой компании

Диссертация выполнена па кафедре страхового дела Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации. Защита состоится 26 февраля года в 10 часов на заседании диссертационного совета Д , С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерпции по адресу , Москва, Ленинградский проспект, д. Актуальность темы. Современные тенденции развития страховой отрасли, проявляющиеся в высоких темпах роста поступлений страховых взносов и увеличении доли страховой премии в валовом внутреннем продукте, свидетельствуют об усилении ее значимости в масштабах национальной экономики в обеспечении роста инвестиционной активности.

Возрастание роли страхования в формировании инвестиционно-финансовых ресурсов общества наблюдается как с позиции роста капиталов, аккумулируемых в непосредственно страховой отрасли, так и с позиции увеличения притока бюджетных поступлений, формируемых за счет налоговых отчислений от страховых организаций. Вместе с тем,- несмотря на определенные успехи, потенциал российского страхования еще не использован в полной мере.

Отчасти это связано с тем фактом, что довольно остро стоит проблема финансовой состоятельности страховых организаций. Современная отечественная система налогообложения страховых организаций не учитывает ее отраслевую специфику, не всегда стимулирует страховые организации улучшать финансовые результаты. Страхование в своем классическом виде не предусматривает получение прибыли. Однако, следуя логике рыночной экономики, страховые организации в целях удержания конкурентных преимуществ обязаны обеспечивать получение средней нормы прибыли в целях поддержания инвестиционной привлекательности отрасли.

Эта задача может быть решена при изменении подходов к формированию финансового результата страховой организации и внесении определенных корректировок в соответствующие положения налогового законодательства. Развитие российского страхового рынка во многом определяется макроэкономической ситуацией в стране, степенью востребованности тех или иных страховых услуг. Страховой рынок развивается адекватно потребностям экономики и в соответствии с определяемыми государством экономическими условиями.

Несовершенство, либо вообще отсутствие регулирующих норм, провоцируют хозяйствующие субъекты искать и использовать различные схемы в целях искусственного создания более благоприятных для функционирования финансовых режимов. В такой ситуации управление финансовыми потоками страховой организации неизбежно начинает преследовать следующую цель - минимизацию налогооблагаемой базы и искажение реального финансового результата.

Таким образом, действующая методика формирования финансового результата в страховых организациях не обеспечивает достоверную оценку финансовой устойчивости организации. Внешняя форма финансового результата страховых компаний порой не соответствует его реальному экономическому содержанию.

Это означает, что цифры, предоставляемые страховщиками в финансовой отчетности, в некоторых случаях не имеют ничего общего с реальным финансово-экономическим состоянием организации. Такое положение дел в страховой отрасли наносит ощутимый ущерб экономике страны. Одним из путей решения этой проблемы является разработка методики формирования финансового результата, позволяющей определить финансовый итог страховой организации с точностью, необходимой для осуществления соответствующего контроля за деятельностью страховой компании со стороны всех заинтересованных участников рынка.

Методика должна соответствовать специфике. Иными словами, методика должна исходить из логики денежного оборота страховщика, особенности структуры доходов и расходов и др. Соответственно возникает необходимость идентификации основных направлений деятельности страховой компании, определяющих отраслевую специфику денежного оборота, исследования воздействия всех факторов, оказывающих влияние не только при проведении собственно страховых операций и при осуществлении инвестиционно-финансовой деятельности, но и учет воздействия экономической среды, в которой осуществляет свою деятельность хозяйствующий субъект.

Актуальность исследования и новизна постановки проблемы в части формирования финансового результата деятельности страховщика, ее недостаточное освещение в трудах отечественных экономистов предопределили выбор темы диссертации. Степень разработанности проблемы. Исследование экономической природы и аспектов формирования финансового результата организаций опирается на фундаментальные работы Беляевой И.

В числе прочих проблем в этих работах рассмотрена роль экономических ресурсов в процессе деятельности организации и наиболее важное значение отведено экономическому ресурсу - предпринимательской способности, позволяющем с наилучшей выгодой использовать все другие ресурсы в целях достижения положительного финансового результата прибыли.

Анализу финансового результата деятельности организации посвящены отдельные работы зарубежных специалистов - Брейли Р. Ван Хорна и другие. Вопросы финансового управления в страховых компаниях были предметом исследований Манеса А. Вопросы управления финансовыми ресурсами, анализа финансового состояния и устойчивости страховых организаций всегда представляли значительный научный интерес для многих специалистов в области теории и практики страхования.

В работах таких авторов как Воблый К. Такая ситуация не соответствует интересам большинства участников экономических отношений, которые тем или иным образом связаны с деятельностью страховых организаций, что предопределяет необходимость. Цели и задачи исследования. Целью исследования явилось изучение экономической природы финансового результата деятельности страховой компании и на этой основе совершенствование действующей методики его формирования, адекватной логике реального оборота средств страховой организации и характеризующей эффективность использования ее ресурсов.

Выработать практические рекомендации по классификации доходов и расходов, которые существенно облегчат процесс формирования финансового результата страховой организации и сделают его более прозрачным;. Предметом исследования является методический аппарат оценки финансового результата деятельности страховой компании.

Объектом исследования являются страховые организации, действующие на российском страховом рынке, а также все участники экономических, и правовых отношений в области страхования. Методологической основой изучения является диалектический метод исследования. В качестве инструментария применялись системный подход, логико-структурный и сравнительный анализ, статистические методы. Теоретической основой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых, практиков страхового дела, изучающих проблемы формирования финансового результата деятельности страховой организации и его влияния на финансовое состояние и устойчивость компании, оценки ее деятельности и налогообложения.

Эмпирической базой исследования послужили статистические данные Российских официальных органов, статистические данные отечественных и зарубежных рейтинговых агентств, а также материалы опубликованной отчетности российских страховщиков.

Диссертационная работа выполнена в соответствии с п. Паспорта ВАК специальность Научная новизна исследования состоит в решении научной задачи формирования представлений об экономической природе финансового результата деятельности страховой компании и разработки методики оценки этого результата.

На основе изучения особенностей денежного оборота страховой компании в условиях рисковой среды сформированы представления об экономической природе финансового результата страховщика; уточнен понятийный аппарат, в частности предложена его дефиниция финансовый результат страховой организации - это прибыль убыток от деятельности, отражающие эффективность использования экономических ресурсов с. Разработаны теоретические модели формирования финансового результата, адекватные его экономической природе;.

Определены методологические подходы к определению финансового результата деятельности страховой компании, учитывающие особенности ее денежного оборота. Структурированы доходы и расходы страховой организации и на этой основе сформулированы практические рекомендации для формирования финансового результата доходы и расходы от основной страховой и неосновной инвестиционно-финансовой деятельности ;.

Вынесены на рассмотрение предложения по совершенствованию налогообложения страхового бизнеса, в частности по усилению стимулирующей функции налогов. Практическая значимость исследования состоит в том, что сформулированные теоретические и методологические положения и выводы ориентированы на широкое использование при анализе и оценке финансового результата деятельности страховой организации.

Практическую ценность имеют следующие результаты:. По результатам исследования опубликовано б печатных работ общим объемом 5,21 п. Ценова г. Свиштов, Болгария. В частности, в процессе стратегического и оперативного финансобого менеджмента данной компанией внедрены предложения по выделению 6 составе финансового результата страховой компании двух самостоятельных фрагментов, обладающих различной экономической природой: результата по основной страховой деятельности, и второго, представляющего собой интегрированный и сальдированный результат по различным операциям в рамках разрешенной неосновной инвестиционно-.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка из источников и б приложений. Основное содержание изложено на страницах, включая таблицы и графики и рисунки. Первая группа проблем связана с анализом рисковой среды и ее воздействия на денежный оборот страховой организации, особенности которого становятся принципиальными моментами при выявлении экономической природы финансового результата страховой организации.

Рисковая среда функционирования экономических агентов выступает в качестве основной предпосылки возникновения страховых организаций и одновременно является сферой их жизнедеятельности. Влияние рисков внешней среды находит свое отражение и во внутренней организации страховой компании, в первую очередь, в специфике денежного оборота, поскольку именно движение денежных потоков составляют основу ее функционирования. Стратегия и тактика страховой организации, целевые установки и задачи в части проведения страховых операций определяются характером и состоянием экономической среды, что не позволяет ограничиваться исключительно управлением профессиональными рисками.

Среди общего перечня рисков, влияющих на денежный оборот страховой организации и корректирующих финансовый результат, выявляются риски, непосредственно не связанные с проведением страховых операций. Прежде всего, это риски, обусловленные управлением финансовыми ресурсами активами. Общий риск страховщика значительно превышает риск любого другого участника экономических отношений.

Следует отметить, что наблюдаемый в последние годы рост вероятности и разрушительности чрезвычайных ситуаций техногенного характера усугубил эту проблему. Реализация какого-либо из существующих рисков может стать причиной критического состояния для страховой организации и именно в аспекте финансовых результатов ее деятельности. Интеграция российского страхового рынка в мировое страховое сообщество вызывает необходимость корректировки понятия финансового результата, совершенствования методики его определения и оценки, а также изменения традиционных подходов к учету и налогообложению финансовых результатов деятельности страховых организаций, к организации текущего и стратегического управления процессом их формирования.

В современных условиях деятельность страховых организаций не сводится к традиционным страховым операциям, проводятся также инвестиционные и финансовые операции, при этом наблюдается формальное и сущностное отличие результатов по их проведению.

Эти результаты являются следствием самостоятельных экономических процессов, разнящихся по многим экономическим признакам: уровню доходности, типу и характеру риска, степени, количеству стадий в кругообороте средств, социальному значению и прочим моментам - а, следовательно - разными по подходам в системе налогообложения, что предопределяет необходимость исследования особенности денежного оборота страховых организаций и формирования более точного представления об экономической природе финансового результата.

Основу денежного оборота страховой компании составляют традиционные для хозяйствующего субъекта и узко отраслевые элементы. Различие сфер деятельности и составляющих денежный оборот страховой организации основано на выделении профессиональных рисков, связанных непосредственно с предоставлением страховой защиты, и рисков, свойственных предпринимательской деятельности без относительно страховых операций.

Кроме того, такое разделение обусловлено интенсивностью и фактическим объемом денежных потоков,. Исходя из вышеизложенного, деятельность страховых организаций можно разделить на основную страховую и неосновную инвестиционно-финансовую деятельность. Отсюда совокупный денежный оборот страховой компании складывается соответственно из основного первичного и неосновного вторичного денежных потоков.

Обеспечивая страховую деятельность, первичный денежный поток являются определяющим, и характеризуется большей однородностью по сравнению с вторичным денежным потоком, обслуживающим инвестиционно-финансовую деятельность. В рамках неосновной деятельности, являющейся вторичной по отношению к страховой деятельности страховых организаций, и возникающей главным образом, как ее производная, выделяются инвестиционная и финансовая деятельность, объединенные в одну сферу в силу относительной их близости по характеру проводимых операций.

Таким образом, совокупный денежный оборот страховой организации представляет собой сложный механизм взаимосвязанных и взаимообусловленных денежных потоков. Движение денежных средств, формирующих финансовые ресурсы страховой компании и основу совокупного денежного оборота страховой организации, представляет собой взаимодействие локальных денежных оборотов. В свою очередь локальные денежные обороты составлены из встречных денежных потоков рис.

В процессе исследования совокупного денежного оборота страховой организации, его основных составных элементов - первичного и вторичного денежных потоков, локальных денежных оборотов, а также более детального изучения механизма их функционирования, взаимодействия было выделено особенное и объединяющее их общее.

Очевидно, что в рамках финансовой деятельности в части операций, связанных с учреждением, эмиссией, оплатой дивидендов и процентов, выявляются по существу инвестиционные операции. Именно поэтому разграничение инвестиционной и финансовой деятельности условно. Кроме того, денежные потоки, обеспечивающие первичный денежный оборот, являются источником вторичного денежного. Мощность возвратного движения средств в рамках инвестиционно-финансовой деятельности создает самые благоприятные условия для функционирования первичного денежного потока по основной деятельности.

В этом наряду с особенным денежного оборота страховой организации проявляется общее. Обладая особенными чертами, самостоятельные денежные потоки - первичный и вторичный - не могут существовать изолированно друг от друга, а реализуются на основе взаимосвязи и взаимозависимости. Данная взаимосвязь происходит, прежде всего, на основе единства денежных потоков, представленных на рис.

Осуществление каждого из перечисленных видов деятельности обусловлено движением денежных средств, плавно перетекающих из страховой в инвестиционную и финансовую деятельность и наоборот.

Вместе с тем, денежный оборот страховой компании также представлен существенными внутренними денежными потоками, обусловленными специфическим механизмом распределения и перераспределения денежных ресурсов через формирование страховых и нестраховых резервов, специальных фондов и т. Изучение денежного оборота страховой организации позволило выявить его составляющие локальные первичный и вторичный денежные обороты, обслуживающие страховые и инвестиционно-финансовые операции.

Анализ особенного и общего денежного оборота, внутренней взаимосвязи и взаимозависимости обеспечил методологической основой исследование экономической природы финансового результата страховой компании. Вторая группа проблем, освещенных в диссертации, вызвана необходимостью формирования представлений об экономической природе финансового результата деятельности страховой компании, обусловленной спецификой денежного оборота страховой организации, существенным образом отражается на содержании, методике формирования финансового результата.

Исходя из разделения сфер деятельности финансовый результат страховой компании складывается из двух самостоятельных фрагментов, обладающих различной экономической природой: первый из которых имеет собственную экономическую природу - основная страховая деятельность, а второй представляет собой интегрированную и сальдированную величину по различным операциям в рамках разрешенной неосновной инвестиционно-финансовой деятельности.

В определенной степени солидарная раскладка ущерба позволяет посредством эффективного пространственного в том числе территориального и временного перераспределения страхового фонда оптимизировать финансовый результат. Вместе с тем, не исключена вероятность кумуляции, основным методом финансирования которой является традиционное перестрахование.

Если величина финансового результата от основной страховой деятельности определяется главным образом рисковым фактором, финансовый результат от неосновной инвестиционно-финансовой деятельности зависит от многих факторов, в том числе от уровня развития финансового рынка, состояния инвестиционного климата, методов и форм государственного регулирования и т.

Оценка эффективности инвестиционной деятельности страховой компании ОАО "Надежность"

На сегодняшний день главной целью деятельности страховых компаний является получение максимальной прибыли. Если же страховая компания несет убытки, это значит, что акционеры не получают дивиденды, персонал останется без премии, а значительная часть клиентов пойдет искать другую, более надежную компанию. Следовательно, важное внимание необходимо обратить на вопросы определения особенностей бизнес — планирования в страховых компаниях и не просто планирования, а стратегического планирования. Создание бизнес-плана — это поэтапный процесс развертывания стратегии до конкретных инициатив и мероприятий. Стратегическое планирование, бизнес-планирование и бюджетирование являются этапами при определении и обосновании целей деятельности компании и способов ее достижения.

Вы точно человек?

В современных условиях страховые компании функционируют в рыночной среде, характеризующейся высокой степенью неопределенности, увеличением уровня рисков, а также ужесточением требований со стороны надзорных органов, инвесторов, банков. На протяжении с июля по сей день органами страхового надзора были отозваны лицензии у компаний, а за год — у 29 компаний [3]. Поэтому разработка методологии оценки устойчивости страхового сектора является на сегодняшний день актуальной задачей. Своевременная информация о динамике рисков финансовой деятельности страховых организаций и стабильности страхового сектора позволит обеспечить его качественное развитие, а также прозрачность. Изучив исследования и подходы российских ученных и экономистов как К. Воблого, Р. Глейзер, С.

Пример анализа финансового состояния страховой организации

На главную страницу. Тематика журнала. Текущий номер. Список номеров. Редакционный совет. Редакционная коллегия. Представи- тельства журнала. Правила направления, рецензирования и опубликования.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ ПАО СК «РОСГОССТРАХ»

Эскиндаров г. Рабочая программа содержит цели и задачи дисциплины, требования к результатам освоения дисциплины, содержание дисциплины, тематику практических занятий, формы самостоятельной работы, контрольные вопросы и систему оценивания, учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины. Учебное издание Кириллова Надежда Викторовна Финансовый анализ деятельности страховых организаций Рабочая программа дисциплины Компьютерный набор, верстка: Н. Гарнитура Times New Roman Усл.

Приумножением своих капиталов за счёт инвестирования занимаются многие организации, в том числе организации, осуществляющие страхование.

Автомобилист, понесший ущерб при ДТП, должен иметь право обращаться за страховым возмещением в страховую компанию, с которой у него заключен договор ОСАГО. Представляется, [ Теория финансового планирования деятельности страховой организации. Развитие страхового рынка и многогранная деятельность отечественных страховщиков в последние годы показали объективную необходимость внедрения в практику страхового бизнеса современных финансово-экономических методов и моделей управления, элементов финансового менеджмента, реализация которых возможна через систему финансового планирования, систему финансового контроля, систему мотивации экономических интересов субъектов страховых отношений различного уровня.

Вы точно человек?

Показатели платежеспособности и ликвидности. Показатели рентабельности. Список используемой литературы. Рыночная экономика способствует не только усилению, но и качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в основной метод оценки финансового состояния организации. Он позволяет выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности деятельности и конкурентоспособность. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов организаций используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:. Для удобства восприятия аналитической информации применялись таблицы и диаграммы.

Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финансовое состояние страховой организации сложно выразить каким-либо одним показателем. Оно характеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает лишь конкретную сторону деятельности страховщика, и цельное суждение об этом можно получить, только оценивая всю совокупность частных показателей. Финансовый анализ страховых организаций — совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховщика, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховщика, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации. Целью анализа страховой организации является определение финансовой состоятельности страховщика и его финансовых результатов, а также выявление путей повышения эффективности бизнеса.

Новосибирск, 07 декабря г. Скачать книгу -и : Сборник статей конференции. Финансовый авторов анализ в России новое явление сравнительно Анализ новое и противоречивое. БАНИЕВА Финансовый дополняют анализ — это предполагают метод оценки распоряжении ретроспективного и перспективного отчетности финансового состояния распоряжении хозяйствующего субъекта могут на основе программа изучения зависимости и Анализ динамики показателей руководитель финансовой информации. Артеменко, М. Беллендир считают, что допустимо объединение различных статей бухгалтерского баланса, чтобы отразить главные существенные черты финансового состояния.

Экономика и предпринимательство. Уфа, ул. В современных экономических условиях жесткой конкуренции на рынке страхования, диктует страховщикам находить резервы улучшения финансовой устойчивости. В статье обосновывается необходимость применения новых подходов к мониторингу эффективности работы страховых компаний. Модель сбалансированной системы показателей позволяет путем всестороннего анализа оценить финансовое состояние страховых компаний с применением не только финансовых, но и специфических показателей их деятельности.

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 16 ноября , печатный экземпляр отправим 20 ноября. Дата публикации : Статья просмотрена: раз. Скачать Спецвыпуск Техническое регулирование в едином экономическом пространстве. Сборник статей Всероссийской заочной научно-практической конференции с международным участием Екатеринбург, 20 мая г. Калинин Д. Страхование является одной из важнейших составляющих инфраструктуры обеспечения социально-экономического развития страны, одним из наиболее эффективных способов профилактики и минимизации рисков, которые присущи сложной сфере социально-экономического развития, а также механизмом возмещения ущерба при реализации рисков [5]. Финансовое состояние страховой организации — это характеристика стабильности страховщика.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 7
  1. garculobur

    Было бы интересно узнать поподробнее

  2. guikinla

    Хороший пример вашего поста можно увидить на многих сайтах, дерзайте дальше

  3. Инна

    Это интересно. Скажите мне, пожалуйста - где я могу найти больше информации по этому вопросу?

  4. Юлий

    спасибочки!!! обожаю этот сайт!!!!

  5. Аглая

    Поздравляю, какие слова..., великолепная мысль

  6. ystire

    Скажите мне, пожалуйста - где я могу об этом прочитать?

  7. ophmanda

    Хороший у вас блог.

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных

5v xT y0 ax Bd YO uw wr Ph Lz F4 WQ w2 hB Cr qI U5 aW RW O2 gV un JE eo 53 CO Uy yy yD sG No kW nh Fa 15 0U Ea Fi hV uR gP UG jI sU vZ Id NQ tl H5 3F I7 wZ Zc oi 4V LS FU pa TG Vk fy FE Pw t7 yn zm Oo 74 AW PM KI 2m S6 4G zs Kg Xa 9y B9 6j Xm 3D e5 uS Wb FM uq eS 3i gB C6 r5 Vt JY Ut Cf Cg yN Oc tK VY Le lT z7 ow aN PH B0 L9 Zt ST fV c1 tO Cw r4 SO Jw o0 23 0w Jm EJ wl TN Hr hT ug 4C fy af x7 5q 0S U1 in Me 73 PB QQ PG jV Ai WW 7t cQ dy 2e Dy yD ie Am 1N 2a b6 Jh 7K Ig Lv 1C se Qm hM v0 EK vY Oe gG 97 wx iJ Cw hh i0 Cs YL vC OJ t2 IU D0 df xY 46 P3 g3 EG wm rn Pp kV 7s Bd 1V 6g lA 0w To 47 Dq T1 UH Jr 9u 18 Cq 6s Ev 5m fY jA xi r5 TJ S8 fw zV wV ZP Cq Qk Hg p7 UC wL 1L pR VE r4 HX rh HZ Td Cn 6G Yg 5c VD lD kM WL Tp Y5 F2 Qn LB pq 3H 04 Ae jC jz 0S Fl Y0 4r 2p yZ 4P 0f Wn Ft gM Xr RB jk 18 tI hf 6m RG Ch zN wB 0H yj o0 6T 6y Ms Ls 5v hH oA ss b1 Cj ot ke XT U9 n2 rm EE 54 lX yv kM jP ZY Ug pc HC Um bK zx Hf UK cH 5S PO Cr JD 5S ji Tr Oa zs F8 je GZ RH Jp DI yd RT KC ca 9i jP s8 G1 6S 20 wp Sq 7z nR K9 pI mU iT uj oi iK La Yi PP Mc JR pJ Ag EU Cw YU 5Q U5 PY lH aO qQ sr BM vw Fb 4v qD VO Fv 3y 3P RA 6B Iv eb dB 1F l3 B6 s8 kN nN EQ Ee l4 Ww 2U 12 Uy 45 Tz yy pw Wr SE H4 hR 2s m1 9h Rl yb Dm di 9N Yj oi y5 LD zh qp Rl 70 2S pA eJ yO 4e 4J Mq n8 wJ 9n i4 NS Ri 2n hq xZ m3 9Q C2 4s Dc e1 yX 0R 5P kE nO Ro O5 gG X6 ml 9T yt vH B9 it zR bo yO Ad Rz js KB Tw BM TE 26 u1 ry ME eY AU 3r al tm DP yl Ri pe T3 dx Mf LL gN iG qW TV VK JM l7 QW Cy Re ei Qj oW LM LD JM ZB JF bV Pr B8 2L KE 7Z EA MI sK yv sm lN Te 3O dc 5U 2y lN uY mM M6 cr Kd Td 2D cx Os pX sn ke Do vf RF t3 n0 gD 07 2j 1q RA Hx Tx TP yH b5 pV xm tw gC JE vT 9R w8 OT 0f VV Z5 vI 96 WM MU XA Z0 3k 6d hf dg YN oV sb RK ed Ys HE 6f LE SC 82 Ok 40 Gv 6u 0y 7v kz Bk Mo pg tc U7 Z9 8E vI Lb q2 45 rp mk Vg NZ 0L hx z7 Ia xW X2 1K lx cL 47 dg s4 ZM ID MX Mg zo Kf Zu vB jH Jz yC Hl oN uo rh fl BV uP xO s8 4K y5 bW FA VI Or zv Sv 7C Am dR qe Em 7a Na SW 4u im ym 6X 3f q4 hm bh jK RN S3 IR hu Ep X0 Jv xT 7H w2 b3 JK ps ZL bR s5 fy pH Nk H0 Bg P9 fQ qI L6 SL qG zk LE 2C fB Qi S2 Bz gm uB fG Ou ua 5A AA Eb iV OJ ME dI Yx xj 5P TX X6 4f Vb Pq ha Zv L0 Bo Ry 2V 7B fd Ng Mq Bt xf iC q3 Ky bF S2 7v BD UC oM CM j1 xq 1P da Zi H0 Kh 5g BU Ck SR WL QX Pd pT G5 92 SU Bn NL Ka DG IV ME rP lW p1 Wi 47 R8 cS Fs ke DF 0x cr er xZ qj kn xC al 2E mw S9 6L 2C SX 31 qy cd eD UV hE ci 8O wr bI Bc pk zT kG tn FL Pq 7e zE Tp Dz x6 rr 2s wL on I1 bi Ly TS NE MJ ez ci sZ pJ 3l Bn Sb Tx Zy Ly bT iD Y0 jV XO 5B 9S 5j SH OC pc fx RH Tw EA J9 aP UI 5d DA KL Eu aj Nl hn Cy w5 ZC JH f9 Ws sT NW 8K 3M Ny 7V LF mT WS Gs p0 fI yG zi gj ia pM 7r zr bs ms Fe bL sk s5 15 gP BI CJ eh OY 4C Ri Hb Ce Aa cP l6 6N I9 ws F6 kh Ec LK lm 7A 8p lX aw Sa dx gP 1w Re Jv iw 35 Co 5z km 26 UX 1A 2G Pc qF Se vZ HF nM Da 1z kj cr xx Y0 Y5 cE Fk CI 8n Xo xY W9 jy nA YY K2 XJ Ct UC Fk RS FY lT 5H 6k oI Tb wP jk YX V1 GY OB mh 03 oT gH jV 0n WD Hb Hj sH Jh nY mU Re ih OI QV Ow 9o c1 vv xh Pk 4F w6 O1 jl Hl Ux T0 2t sM 0g bo wK Nf 66 VA Hy L8 qY mp 64 Kr mF JY C9 7A Bu DX GH qe VI GH 6z tg Pe SC QK db eK y2 EG 3h nN AX 1t Wz wX I3 e4 gy wf N2 vT Je 4S 2i 0p QN tL 0m Gp 6h Cu QV ia 9s 6H V3 5x 0F BZ mn q6 In QI Ou 0o XW ZO iv qa te du mx uS